在技術(shù)層面，5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)之間存在著密不可分的關(guān)系，它們相互協(xié)同發(fā)展，共同奠定了數(shù)字中國(guó)科技與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。 從技術(shù)之間的邏輯關(guān)系來(lái)看，得益于萬(wàn)千互聯(lián)的終端和傳感器，物聯(lián)網(wǎng)可以生成海量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)通過(guò) 5G 高速網(wǎng)絡(luò)傳輸至數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行儲(chǔ)存，并通過(guò)云計(jì)算對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和處理，再結(jié)合算法進(jìn)行不斷訓(xùn)練進(jìn)步，形成人工智能，人工智能賦能各類軟件和硬件，提升物聯(lián)設(shè)備的智能化。

5G、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)之間存在著密不可分的關(guān)系

01 物聯(lián)網(wǎng)：觸達(dá)海量數(shù)據(jù)

(資料圖)

物聯(lián)網(wǎng)是在互聯(lián)網(wǎng)和通信網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上，將日常用品、設(shè)施、設(shè)備、車輛和其他物品相互連通的網(wǎng)絡(luò)。物聯(lián)網(wǎng)改變了互聯(lián)網(wǎng)中信息全部由人獲取和創(chuàng)建，以及物品全部需要人類指令和操作的情況。2025 年物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將超 2.7 萬(wàn)億，近五年復(fù)合增長(zhǎng)率 10%左右，2025 年物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接量將超過(guò) 150 億個(gè)，2021-2025 年復(fù)合增長(zhǎng)率 15%左右。目前我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期的早中期階段，作為新一代信息技術(shù)的重點(diǎn)方向，物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間廣闊。根據(jù) GSMA 移動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告預(yù)測(cè)，到 2025 年，中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)規(guī)模將超過(guò) 2.7 萬(wàn)億元，2021-2025 年復(fù)合增長(zhǎng)率 10%左右。同時(shí)，根據(jù)艾瑞咨詢預(yù)測(cè)，到 2025 年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接量將突破 150 億個(gè)，2021-2025 年復(fù)合增長(zhǎng)率 15.5%，這將為數(shù)據(jù)的獲取提供一個(gè)巨大的窗口。物聯(lián)網(wǎng)投資機(jī)會(huì)集中在終端制造商以及生態(tài)系統(tǒng)和技術(shù)平臺(tái)提供商。相關(guān)企業(yè)包括美的集團(tuán)、鵬博士、海爾智家、華為、小米、?？低暤绕髽I(yè)。

物聯(lián)網(wǎng)核心技術(shù)架構(gòu)

2025 年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接量將突破 150 億個(gè)，

2021-2025 年復(fù)合增長(zhǎng)率 15.5%

2025 年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將超 2.7 萬(wàn)億元，

2021-2025 年復(fù)合增長(zhǎng)率約 10%

物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)&平臺(tái)相關(guān)公司梳理

02 5G：數(shù)據(jù)傳輸?shù)募~帶

5G 是第五代移動(dòng)通信技術(shù)的簡(jiǎn)稱,是即 4G 之后的最新一代蜂窩移動(dòng)通信技術(shù)， 具有高帶寬、低時(shí)延、大連接、低能耗的顯著特征 ，5G 帶來(lái)更快的速率和更低的延時(shí)將保證數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咝Ш蛯?shí)時(shí)性，帶來(lái)萬(wàn)物互聯(lián)，催生各場(chǎng)景智能化應(yīng)用的實(shí)現(xiàn)。 5G 發(fā)展進(jìn)入規(guī)模化時(shí)期，2030 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 6.6 萬(wàn)億元。 根據(jù)中國(guó)信通院預(yù)測(cè)，隨著終端和內(nèi)容的發(fā)展和創(chuàng)新，5G 個(gè)人應(yīng)用將從量變到質(zhì)變，2025 年 5G 個(gè)人用戶普及率將達(dá)到 56%，交互式 5G 新應(yīng)用和沉浸式 5G 新應(yīng)用開(kāi)始大規(guī)模出現(xiàn)。同時(shí)，5G 行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；P(guān)鍵期，呈現(xiàn)梯次、階段推進(jìn)態(tài)勢(shì)，到 2025 年 5G 應(yīng)用覆蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)大類將超過(guò) 90%。根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，2021年我國(guó) 4G 基站數(shù)達(dá)到 590 萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng) 2.6%，5G 基站數(shù)達(dá)到 142.5 萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng) 98.5%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，到 2030 年，我國(guó) 5G 市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 6.6 萬(wàn)億元，相較于 2020 年增長(zhǎng)十倍。 技術(shù)層面 5G 投資機(jī)會(huì)集中在 5G 運(yùn)營(yíng)商和技術(shù)服務(wù)商， 相關(guān)企業(yè)包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、華為、中興通信等。

5G 具有高寬帶、低延時(shí)、大連接和低能耗的特性

5G 市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，

2030 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 6.6 萬(wàn)億元

5G 運(yùn)營(yíng)商&服務(wù)商相關(guān)公司梳理

03 大數(shù)據(jù)和云計(jì)算：數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)和處理

大數(shù)據(jù)是一種生產(chǎn)要素，是需要新處理模式才能具有更強(qiáng)的決策力、洞察發(fā)現(xiàn)力和流程優(yōu)化能力來(lái)適應(yīng)海量、高增長(zhǎng)率和多樣化的信息資產(chǎn)。 大數(shù)據(jù)具備數(shù)據(jù)體量巨大、數(shù)據(jù)類型繁多、價(jià)值密度低和處理速度快的特點(diǎn)。 而云計(jì)算（cloud computing）是分布式計(jì)算的一種，指的是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)“云”將巨大的數(shù)據(jù)計(jì)算處理程序分解成無(wú)數(shù)個(gè)小程序，然后，通過(guò)多部服務(wù)器組成的系統(tǒng)進(jìn)行處理和分析這些小程序得到結(jié)果并返回給用戶。 云計(jì)算技術(shù)具備效能價(jià)值、工具價(jià)值、普惠價(jià)值和創(chuàng)新價(jià)值，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)中必不可少的新型通用生產(chǎn)工具。

我國(guó)數(shù)據(jù)產(chǎn)量和產(chǎn)能居于世界前列，預(yù)計(jì) 2024 年我國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 1577 億元，未來(lái)三年復(fù)合年增長(zhǎng)率 22.6%。目前我國(guó)大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)的需求較大數(shù)據(jù)硬件相對(duì)較弱，預(yù)計(jì)未來(lái)大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)占比將有所提升。 根據(jù)賽迪 CCID 統(tǒng)計(jì)，我國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)規(guī)模由 2019 年的 620 億元增長(zhǎng)至2021 年的 863 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到 18.0%，增速高于全球增速。預(yù)計(jì) 2024年我國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 1577 億元，2022-2024 年復(fù)合年增長(zhǎng)率 22.6%，有望保持快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。根據(jù)賽迪 CCID 統(tǒng)計(jì)，2021 年我國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，大數(shù)據(jù)硬件、大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)的市場(chǎng)占比分別為 40.5%、25.7%和 33.8%，市場(chǎng)規(guī)模分別為 350 億元、222 億元和 292 億元。展望未來(lái)，賽迪 CCID 預(yù)計(jì)2024年我國(guó)大數(shù)據(jù)硬件、大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)的占比將分別為 36.7%、29.0%和 34.3%，大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)占比將有所提升。

據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，伴隨著經(jīng)濟(jì)回暖，全球云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)率將出現(xiàn)反彈，到 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò) 6000 億美元，2022-2027 年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到23.56%； 我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)將繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將突破1 萬(wàn)億元，2022-2027 年復(fù)合增長(zhǎng)率將超 36%。 據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院初步核算，2022-2027 年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模將從 4033 億元增長(zhǎng)到 18764 億元。

大數(shù)據(jù)和云計(jì)算投資機(jī)會(huì)集中在互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）服務(wù)商和云計(jì)算技術(shù)服務(wù)商。 IDC 服務(wù)商相關(guān)企業(yè)包括光環(huán)新網(wǎng)、寶信軟件、數(shù)據(jù)港等；云計(jì)算技術(shù)服務(wù)商相關(guān)企業(yè)包括阿里巴巴、騰訊控股、金山云等。

我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)將繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將突破 1 萬(wàn)億元，2022- 2027 年復(fù)合增長(zhǎng)率將超 36%

（左）預(yù)計(jì) 2024 年我國(guó)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 1577 億元，2022-2024 年復(fù)合年增長(zhǎng)率 22.6%

（右）預(yù)計(jì) 2024 年我國(guó)大數(shù)據(jù)軟件和大數(shù)據(jù)服務(wù)占比將有所提升

IDC 供應(yīng)商相關(guān)公司梳理

云計(jì)算技術(shù)&平臺(tái)相關(guān)公司梳理

04 AI：不斷進(jìn)步的生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)

人工智能（AI）是指利用數(shù)字計(jì)算機(jī)或者由數(shù)字計(jì)算機(jī)控制的機(jī)器，模擬、延伸和擴(kuò)展人類的智能，感知環(huán)境、獲取知識(shí)并使用知識(shí)獲得最佳結(jié)果的理論、方法、技術(shù)和應(yīng)用系統(tǒng)。

人工智能的技術(shù)演進(jìn)可以分為三個(gè)階段：計(jì)算智能、感知智能、認(rèn)知智能，當(dāng)前 AI 技術(shù)正處于感知智能不斷完善的階段。計(jì)算智能即快速計(jì)算和記憶存儲(chǔ)的能力，計(jì)算機(jī)技術(shù)的高速發(fā)展使得現(xiàn)階段計(jì)算智能應(yīng)用以及實(shí)現(xiàn)并逐漸成熟；感知智能即機(jī)器通過(guò) AI 技術(shù)實(shí)現(xiàn)視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、觸覺(jué)等對(duì)外界刺激做出反應(yīng)的能力，當(dāng)前人類社會(huì)的 AI 技術(shù)正處于感知智能不斷探索和完善的階段；認(rèn)知智能即機(jī)器主動(dòng)進(jìn)行環(huán)境感知、信息采集并處理和作出決策的能力，現(xiàn)階段 AI 輔助機(jī)器替代簡(jiǎn)單的傳統(tǒng)體力勞動(dòng)以及輔助人們做出理論上的最優(yōu)決策，離實(shí)現(xiàn)智能還有較遠(yuǎn)的距離。

人工智能技術(shù)演進(jìn)三大階段，

當(dāng)前 AI 技術(shù)仍處于感知智能不斷完善的階段

人工智能核心三要素分別為：數(shù)據(jù)、算力和算法，如果 AI 比作一艘火箭，數(shù)據(jù)是“燃料”、算力是“底座”、算法則是“發(fā)動(dòng)機(jī)”。 AI 模型的實(shí)現(xiàn)分為訓(xùn)練和推理兩個(gè)環(huán)節(jié)，其中數(shù)據(jù)和算力是其訓(xùn)練的基礎(chǔ)，算法是模型實(shí)現(xiàn)的路徑，這三大要素的共同進(jìn)步推動(dòng)了近些年人工智能的迅速發(fā)展。

如果將人工智能比作一艘火箭， 數(shù)據(jù)便是人工智能的“燃料”， 訓(xùn)練的數(shù)據(jù)越完整，質(zhì)量越高，所推斷出的結(jié)論就越可靠，根據(jù)中國(guó)信通院的預(yù)測(cè)，全球數(shù)據(jù)量將成指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，到 2035 年全球數(shù)據(jù)量將有望達(dá)到 2142ZB，是 2020 年數(shù)據(jù)量的將近 50 倍。 而算力是人工智能的“底座” ，數(shù)據(jù)的爆發(fā)和算法的精進(jìn)將帶來(lái)對(duì)算力需求的快速提升，根據(jù) IDC 和浪潮信息的預(yù)測(cè)，中國(guó)人工智能計(jì)算力繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，2022 年智能算力規(guī)模已經(jīng)達(dá)到 268 百億億次/秒(EFLOPS)，預(yù)計(jì)到 2026年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá) 52.3%。AI 芯片是算力的核心，芯片類型包括：GPU、NPU、ASIC、FPGA 等，其中 GPU 占據(jù)最主要地位，《2022-2023 中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》顯示，2021 年 GPU 占據(jù)中國(guó) AI 芯片約 89%的份額。 算法則是人工智能的“發(fā)動(dòng)機(jī)”， 深度學(xué)習(xí)是 AI 算法的主流，2006 年深度學(xué)習(xí)之父 Hinton 提出了深度學(xué)習(xí)，2011 年 RELU 激活函數(shù)提出后，深度學(xué)習(xí)算法和應(yīng)用發(fā)展突飛猛進(jìn)，在過(guò)去十余年，深度學(xué)習(xí)從多樣性發(fā)展格局到逐漸融合統(tǒng)一，自 2017 年 Google 提出 Transformer 架構(gòu)后，由于其在大數(shù)據(jù)并行計(jì)算和訓(xùn)練精度方面具備優(yōu)勢(shì)，各模態(tài)和任務(wù)底層算法被統(tǒng)一為 Transformer 架構(gòu)。OpenAI 發(fā)布的 ChatGPT 也以此為架構(gòu)。

人工智能核心三要 – 數(shù)據(jù)、算力和算法緊密協(xié)作

中國(guó)智能算力規(guī)模及預(yù)測(cè)

AI 芯片以 GPU 為主，占總市場(chǎng)規(guī)模約九成

2022 年人工智能市場(chǎng)規(guī)模將近 2000 億元，未來(lái)五年有望高速增長(zhǎng)。 根據(jù)艾瑞咨詢測(cè)算，2022 年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 1958 億元，年增長(zhǎng)率 7.8%，整體平穩(wěn)向好。其中涵蓋 AI 應(yīng)用軟件、硬件及服務(wù)，預(yù)計(jì) 2027 年人工智能產(chǎn)業(yè)整體規(guī)?？蛇_(dá) 6122 億元，2022-2027 年的年復(fù)合增率將達(dá)到 25.6%。目前我國(guó)大型企業(yè)基本規(guī)劃持續(xù)投入實(shí)施人工智能項(xiàng)目，隨著未來(lái)中小企業(yè)的積極嘗試和大型企業(yè)的穩(wěn)健部署，AI 有望成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的核心生產(chǎn)力，AI 芯片、智能制造、智能機(jī)器人、智能汽車、智能決策應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域?qū)?shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2022-2027 年中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率為 25.6%

國(guó)內(nèi)外大廠近幾年相繼布局 AI 模型以及 AIGC 領(lǐng)域，AI 核心賽道競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，中美 AI 基本面仍存在一定差距。 算法模型是人工智能技術(shù)的核心，近兩年國(guó)內(nèi)外 AI 市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)新的模型和算法，國(guó)外以 Open AI、Google、Meta 等公司為代表，國(guó)內(nèi)大廠以百度為首，圍繞文本、圖片、語(yǔ)音和視頻等要素不斷進(jìn)行模型迭代和升級(jí)。國(guó)內(nèi)大廠積極投入部署 AI 模型的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，百度、阿里、華為等科技公司均擁有自己的大模型，同時(shí)在大模型的基礎(chǔ)上根據(jù)業(yè)務(wù)需求定制化各類行業(yè)模型。AI 技術(shù)的快速發(fā)展，催生了 AIGC 作為 Web 3.0 時(shí)代生產(chǎn)工具的商業(yè)化價(jià)值。國(guó)內(nèi)外 AI 生成文字、圖像、視頻、音頻等相關(guān)應(yīng)用已逐漸落地，AI 生成內(nèi)容將有望成為新一輪驅(qū)動(dòng)社會(huì)發(fā)展的生產(chǎn)力。從基本面看，中美 AI 行業(yè)在科研現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、人才支撐、硬件基礎(chǔ)四個(gè)方面仍存在一定差距，市場(chǎng)應(yīng)用和數(shù)據(jù)規(guī)模方面，中國(guó)具備國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，這是實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代的主要根基。梳理上述分析，人工智能國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)主要集中在兼具中文數(shù)據(jù)資源、算力和模型優(yōu)勢(shì)以及流量話語(yǔ)權(quán)的企業(yè)中，AI 模型方面相關(guān)企業(yè)包括百度、阿里巴巴、騰訊控股、科大訊飛等。AI 垂直領(lǐng)域方面相關(guān)企業(yè)包括云從科技、商湯科技、格靈深瞳等。

國(guó)內(nèi)大廠 AI 模型布局

百度文心大模型全景圖

中美人工智能領(lǐng)域五大指標(biāo)對(duì)比

AI 技術(shù)層相關(guān)公司梳理

▲來(lái)源：德邦證券

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