“寧王”交出一份還不錯的成績單！

【資料圖】

7月25日，寧德時代發(fā)布了2023年上半年財報，財報顯示，今年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1892.46億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。

上述財報，基本符合市場預(yù)期。

與財報一同發(fā)布的，還有2023年限制性股票激勵計劃。根據(jù)公告顯示，寧德時代擬向激勵對象授予1259.5589萬股限制性股票，約占公司股本總額的0.2865%。授予激勵對象限制性股票的授予價格(含預(yù)留授予部分)為112.71元/股。業(yè)績考核目標(biāo)為2023年營業(yè)收入值不低于3800億元；2023-2024年兩年的累計營業(yè)收入值不低于8100億元。

按照目前營收水平，寧德時代全年要完成3800億營收的目標(biāo)難度應(yīng)該不大。但是營收增速的問題未來兩三年可能是寧德時代要面對的問題。

因此，財報發(fā)布之后，寧德時代的股價并沒有出現(xiàn)大幅上漲。當(dāng)然，這份財報的可圈可點(diǎn)之處也是非常之多的。

第一，寧德時代的單季度凈利潤首次破百億。財報顯示，去年中旬寧德時代的凈利潤為81.68億，而今年就飆升至207.17億元，說明寧德時代的賺錢能力正在增強(qiáng)；

第二，寧德時代的毛利率上升至21.95%，毛利率的上升主要得益于上游原材料碳酸鋰價格的暴跌，按照當(dāng)下碳酸鋰的價格走勢，寧德時代較高的毛利率應(yīng)該還會維持至少一個季度；

第三，庫存降低。財報顯示，寧德時代的存貨較年初大幅降低36.21%，也就是說，二季度寧德時代的銷量較好。另外值得注意的是，在報告期內(nèi)，寧德時代的麒麟電池實現(xiàn)了交付；

第四，海外數(shù)據(jù)亮眼。財報顯示，上半年寧德時代境外電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入規(guī)模達(dá)656.84億元，同比增長幅度195%，明顯高于公司整體營收增速。報告期內(nèi)，公司境外收入占比35.5%，較2022年的23.4%大幅提升，其中5月海外市占率28.9%，已連續(xù)兩月排名第一。

根據(jù)SNE Research數(shù)據(jù)，2023年1至5月公司動力電池使用量全球市占率達(dá)36.3%，比去年同期提升1.7個百分點(diǎn)。

那么，作為一家日賺超過一億的動力電池公司，這份財報透露出的隱憂又有哪些？

首先，作為全球市占率第一的動力電池公司，其實力毋庸置疑，盈利能力也無可挑剔，但是隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，動力電池的裝機(jī)量勢必會受到影響。資料顯示，寧德時代國內(nèi)業(yè)績幾乎占據(jù)到總營收的三分之二左右，所以國內(nèi)市場的增量空間將會直接影響寧德時代的業(yè)績。

從這個角度而言，隨著國內(nèi)新能源滲透率超過30%，寧德時代國內(nèi)增速放緩似乎已成定局，所以，向外拓展市場就成了寧德時代的必經(jīng)之路，但是此前寧德時代與國外廠商的一些合作，有市場消息稱出現(xiàn)了一些不順利的信號，這塊是寧德時代的一個隱憂。

其次，隨著產(chǎn)能增速高于產(chǎn)量增速，今年上半年，寧德時代電池產(chǎn)能利用率出現(xiàn)了一定的下滑，從去年同期81.25%下滑至60.5%。這是寧德時代的另外一個隱憂。

最后，除了市場的問題，產(chǎn)品的問題是寧德時代另外的一個問題。財報顯示，今年上半年，寧德時代的研發(fā)費(fèi)用投入達(dá)98.50億元，同比增長70.77%。所以說，未來研發(fā)投入這塊依舊是寧德時代支出的大頭之一，這也是寧德時代和友商保持“距離”的一個必要支出項。

綜合而言，侃見財經(jīng)認(rèn)為寧德時代優(yōu)秀的賺錢能力毋庸置疑，但是未來面臨的問題也依舊存在，努力開拓海外市場是其未來主要方向之一，如此寧德時代的全球霸主地位才能繼續(xù)保持。

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